Οι επενδυτές στη Wall Street αυξάνουν τα στοιχήματα ότι η Federal Reserve θα προχωρήσει σύντομα σε μειώσεις επιτοκίων, ωθώντας τις μετοχές ανοδικά και στέλνοντας τον S&P 500 και τον Nasdaq σε νέα ιστορικά υψηλά. Η συνεδρίαση της Τετάρτης ολοκληρώθηκε με τον Dow Jones κερδισμένο κατά 463 μονάδες ή 1,04% στις 44.922. Ο S&P 500 ανέβηκε 0,32% στις 6.466 μονάδες και ο Nasdaq πρόσθεσε 0,14% φτάνοντας τις 21.713 μονάδες, ενώ ο δείκτης Russell 2000 ενισχύθηκε 2,02%, ανεβάζοντας τα κέρδη του πάνω από το 4% μέσα στην εβδομάδα.
Στην αγορά ομολόγων οι αποδόσεις υποχωρούν, με το 10ετές να πέφτει στο 4,24% και το 2ετές να φτάνει το 3,689%. Μετά τα ήπια στοιχεία πληθωρισμού οι αγορές ενσωμάτωσαν σχεδόν πλήρως (98%) μια μείωση 25 μονάδων βάσης τον Σεπτέμβριο και άρχισαν να τιμολογούν και το σενάριο «jumbo» των 50 μονάδων. Οι προσδοκίες ενισχύθηκαν από τις δηλώσεις του υπουργού Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ: «θα μπορούσαμε να μπούμε σε μια σειρά μειώσεων επιτοκίων, ξεκινώντας με 50 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο». Μάλιστα, κατά τον Μπέσεντ τα επιτόκια θα έπρεπε ήδη να βρίσκονται κατά 150 με 175 μονάδες χαμηλότερα.
Οι περισσότεροι αναλυτές παραμένουν επιφυλακτικοί για μια άμεση «jumbo» περικοπή, λαμβάνοντας υπόψη την ανθεκτικότητα της αγοράς εργασίας και την πορεία του πληθωρισμού. «Καθώς η αγορά εργασίας συνεχίζει να εξασθενεί, εκτιμούμε ότι η Fed θα ξεκινήσει μειώσεις τον επόμενο μήνα, με μειώσεις 25 μονάδων βάσης σε κάθε συνεδρίαση έως τον Ιανουάριο του 2026, συνολικού ύψους 100 μονάδων βάσης», υποστήριξε η Ούλρικε Χόφμαν-Μπουρχάρντι της UBS Global Wealth Management. «Με την αγορά να απορροφά την αλλαγή στην πορεία της πραγματικής οικονομίας, μετά τον συνδυασμό των στοιχείων για τον πληθωρισμό και την απασχόληση του Ιουλίου, το ερώτημα πλέον είναι: πόσο μεγάλη πρέπει να είναι η μείωση που θα ανακοινώσει ο Πάουελ;» επεσήμανε ο Ίαν Λίνγκεν της BMO Capital Markets.
Τα τελευταία στοιχεία δείχνουν επιτάχυνση της υποκείμενης αύξησης τιμών τον Ιούλιο, ενώ αναλυτές προειδοποιούν ότι οι επιβαρύνσεις από νέους δασμούς δεν έχουν εμφανιστεί πλήρως στις τιμές. Η Goldman Sachs εκτιμά ότι οι Αμερικανοί καταναλωτές είχαν απορροφήσει έως τον Ιούνιο περίπου το 22% του κόστους των δασμών, ποσοστό που θα μπορούσε να αυξηθεί στο 67% εάν τα μοτίβα επαναληφθούν, με συνέπεια έως το φθινόπωρο τα δύο τρίτα του κόστους να βαρύνουν τους καταναλωτές.
Από ηθική σκοπιά, η σημερινή συμπεριφορά αγορών, πολιτικών και επιχειρήσεων πρέπει να κρίνεται με βάση το καθήκον προς το κοινό καλό και την αρχή της καθολικότητας: ενέργειες που δεν μπορούν να γίνουν γενικός κανόνας πρέπει να αποφεύγονται. Οι υπεύθυνοι πολιτικής οφείλουν να ενεργούν με διαφάνεια και δικαιοσύνη, λαμβάνοντας υπόψη τις μακροπρόθεσμες κοινωνικές και περιβαλλοντικές συνέπειες των αποφάσεών τους. Επενδυτές και επιχειρήσεις πρέπει να προτάσσουν την υπεύθυνη λήψη ρίσκου και την εσωτερίκευση εξωτερικοτήτων, ενώ οι πολίτες να στηρίζουν πολιτικές που μειώνουν τις εκπομπές, προστατεύουν τους ευάλωτους και προωθούν βιώσιμη ανάπτυξη, ώστε οι οικονομικές πράξεις να συνεισφέρουν στο κοινό καλό.